算力产业处于高景气周期 三大投资主线获机构看好

8月18日至8月19日，2023中国算力大会在银川国际会展中心举行，大会以“算领新产业潮流 力赋高质量发展”为主题。据了解，中国算力大会是中国算力产业领域权威信息的策源地、产业趋势的风向标。在资本市场，算力产业的发展也备受关注。

近日，算力概念板块出现调整。东方财富Choice数据显示，8月1日至8月18日，算力概念板块期间累计下跌7.11%，跑输同期上证指数（下跌4.83%），板块内40只概念股中有10只个股跑赢大盘。

“算力产业目前的市场需求是相对确定的，毕竟人工智能的快速发展对存储、算力有了增量需求。但是，新增量需求的边际增长速度和幅度存在一定不确定性，可能影响未来资本市场对算力领域龙头股的估值溢价。因此，在操作中投资者宜谨慎一些，不宜频繁追涨。”金百临咨询资深分析师秦洪告诉《证券日报》记者。

在算力基础设施方面，据工业和信息化部副部长张云明介绍，2018年以来，我国数据中心机架数量年复合增长率超过30%，截至2022年底，在用标准机架超过650万架。根据中国信息通信研究院测算，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元。算力每投入1元，将带动3元至4元的GDP增长。

接受《证券日报》记者采访的排排网财富研究部副总监刘有华表示，算力产业发展空间广阔。未来在政策驱动以及数据经济和生成式人工智能应用加速的带动下，算力产业有望迎来快速发展。首先，算力作为数据时代的重要生产力，已成为驱动国家经济增长的新引擎，推动算力产业发展的重要性日益凸显，因此，陆续有政策举措支持算力产业发展。其次，算力产业正处于高景气周期。政策的扶持和资本的涌入，带动了生成式人工智能商业化加速落地。大量人工智能大模型的出现，使得算力需求呈现爆发式增长势头。

对于算力产业的需求市场，华西证券认为，大模型是人工智能发展的必然趋势，也是辅助式人工智能向通用性人工智能转变的坚实底座，算力是打造大模型生态的必备基础，平台是算力的桥梁。

“在数字经济时代，算力已经成为新的生产力，能有效带动GDP增长。算力处在人工智能产业链上游，业绩兑现最早，确定性相对更高。在人工智能快速发展背景下，算力是非常紧缺的资源。投资机会方面，在算力概念板块回调期间，建议重点关注光模块、信息通信技术设备等算力板块投资机会。”止于至善投资总经理何理在接受《证券日报》记者采访时表示。

华西证券认为，目前我国正处于智算中心建设的加速期，因此相关AI算力产品有望成为本轮科技浪潮下的先行指标，其中包括算力服务器、光模块、交换机等产品。相关公司在本轮科技浪潮中业绩有望高度景气，目前相关公司业绩已经得到验证，建议投资者关注三条投资主线：第一，具备算力服务器的厂商；第二，具备算力芯片的厂商；第三，相关AI云厂商。